臺(tái)灣三大船公司 2024 年?duì)I收情況及 2025 年展望

2024 年，臺(tái)灣三大船公司 —— 長(zhǎng)榮、陽(yáng)明和萬(wàn)海在航運(yùn)市場(chǎng)中表現(xiàn)亮眼。受益于農(nóng)歷年前客戶趕出貨，這三家公司在 12 月營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)年增逾 6 成的佳績(jī)，全年?duì)I收則得益于紅海危機(jī)支撐運(yùn)價(jià)維持在相對(duì)高檔，同創(chuàng)史上第三高，僅次于 2022 年及 2021 年。

長(zhǎng)榮 2024 年 12 月合并營(yíng)收 381.37 億元新臺(tái)幣（約 84.7 億人民幣），月增 5.66%、年增 61.41%，連續(xù)兩個(gè)月在 300 億新臺(tái)幣以上；全年合并營(yíng)收 4635.12 億元新臺(tái)幣（約 1029.6 億人民幣）、年增 67.51%。陽(yáng)明 12 月合并營(yíng)收 172.48 億元新臺(tái)幣（約 38.3 億人民幣），月減 1.31%、年增 62.02%，連續(xù)兩個(gè)月在 170 億元新臺(tái)幣以上，全年合并營(yíng)收 2229.49 億元新臺(tái)幣（約 495.3 億人民幣）、年增 58.38%。萬(wàn)海 12 月合并營(yíng)收 143.89 億元新臺(tái)幣（約 31.9 億人民幣），月增 7.19%、年增 72.21%，受惠運(yùn)價(jià)回升，近洋區(qū)域貨量因農(nóng)歷假期前出貨暢旺；全年?duì)I收 1618.66 億元新臺(tái)幣（約 359.6 億人民幣）、年增 61.51%。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，臺(tái)灣貨柜三雄表示，目前紅海危機(jī)持續(xù)，船噸供給緊張，加上農(nóng)歷春節(jié)臨近、特朗普政府加征關(guān)稅的不確定性，預(yù)估短期需求仍保持穩(wěn)健。從長(zhǎng)期來(lái)看，需密切關(guān)注國(guó)際局勢(shì)變化與市場(chǎng)脈動(dòng)，適時(shí)調(diào)整船隊(duì)及航線配置，提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的航線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

針對(duì)美東碼頭罷工危機(jī)解除，市場(chǎng)存在不同看法。一派人士預(yù)期，在農(nóng)歷年前搶運(yùn)潮后，運(yùn)價(jià)將會(huì)回落，2 月農(nóng)歷春節(jié)過(guò)后，工廠陸續(xù)開工，3 月運(yùn)價(jià)可望逐步回溫。另一派看法是，北美目前有塞港問(wèn)題，航商船期受到影響，預(yù)期運(yùn)費(fèi)可支撐在一定水準(zhǔn)。

展望 2025 年，集裝箱三雄強(qiáng)調(diào)挑戰(zhàn)及機(jī)會(huì)并陳。首要挑戰(zhàn)仍是運(yùn)力供過(guò)于求，三大海運(yùn)研究機(jī)構(gòu)均預(yù)估 2025 年全球運(yùn)力供過(guò)于求。Clarksons 預(yù)估全球運(yùn)力成長(zhǎng) 4.6%、需求成長(zhǎng) 0.8%，供過(guò)于求約 3.8 個(gè)百分點(diǎn)；Drewry 預(yù)估全球運(yùn)力成長(zhǎng) 4.4%、需求成長(zhǎng) 2.3%，供過(guò)于求約 2.1 個(gè)百分點(diǎn)；Alphaliner 預(yù)估運(yùn)力成長(zhǎng) 5.1%、需求成長(zhǎng) 2.5%，供過(guò)于求 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。然而，最大的機(jī)會(huì)紅利是中東戰(zhàn)事短期恐難以結(jié)束，預(yù)期紅海危機(jī)持續(xù)吸納過(guò)剩運(yùn)力、支撐運(yùn)價(jià)維持相對(duì)高檔，至少上半年獲利有望。

2024 年 11 月全球航空貨運(yùn)態(tài)勢(shì)：增長(zhǎng)與隱憂并存

2024 年 11 月，國(guó)際航協(xié)（IATA）發(fā)布的全球航空貨運(yùn)定期數(shù)據(jù)勾勒出行業(yè)的復(fù)雜圖景。全球航空貨運(yùn)總需求按貨運(yùn)噸公里計(jì)算，較 2023 年 11 月攀升 8.2% ，國(guó)際需求更是增長(zhǎng) 9.5%，已連續(xù) 16 個(gè)月上揚(yáng)。同期，航空貨運(yùn)運(yùn)力增長(zhǎng) 4.6%，國(guó)際運(yùn)力增長(zhǎng) 6.5%。

國(guó)際航協(xié)理事長(zhǎng)威利?沃爾什指出，11 月航空貨運(yùn)成績(jī)斐然，需求增幅近乎運(yùn)力增幅的兩倍，燃油成本下降 22%，收益率增長(zhǎng) 7.8%，合力促成 2024 年行業(yè)盈利。不過(guò)，展望 2025 年，通脹、地緣政治動(dòng)蕩、貿(mào)易摩擦升級(jí)等下行風(fēng)險(xiǎn)，仍如陰云籠罩。

從運(yùn)營(yíng)環(huán)境關(guān)鍵指標(biāo)看，10 月工業(yè)生產(chǎn)、全球商品貿(mào)易均保持增長(zhǎng)，制造業(yè) PMI 高于 50，彰顯活力，但新出口訂單 PMI 低于 50，暴露出全球貿(mào)易的疲軟與不確定性。在通脹方面，美、歐通脹率微升，中國(guó)消費(fèi)者通脹率則降至 0.2%。

分區(qū)域而言，亞太航空公司一馬當(dāng)先，11 月貨運(yùn)需求同比激增 13.2%，運(yùn)力增長(zhǎng) 9.4%；北美、歐洲、拉美航空公司需求也穩(wěn)步上升，分別增長(zhǎng) 6.9%、5.6%、11.6% ，運(yùn)力各有不同程度提升；中東航空公司需求僅增 3.6%，運(yùn)力還下滑 0.6%；非洲航空公司表現(xiàn)最差，需求下降 0.7%，運(yùn)力僅增 0.4%。

貿(mào)易航線方面，國(guó)際航線連續(xù) 16 個(gè)月強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，11 月同比增長(zhǎng) 9.5%。海運(yùn)運(yùn)力受限之際，歐美電商需求的持續(xù)膨脹，正讓航空公司收獲紅利，只是行業(yè)能否穿越風(fēng)險(xiǎn)，延續(xù)上揚(yáng)曲線，仍有待觀察。

春節(jié)前夕，航運(yùn)運(yùn)價(jià)普遍下滑

近期，美東碼頭罷工警報(bào)解除，又逢農(nóng)歷春節(jié)臨近，歐美主要航線運(yùn)價(jià)顯著走低。最新一期上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）透露關(guān)鍵信息：10 日，該指數(shù)暴跌 214.49 點(diǎn)至 2505.17 點(diǎn)，跌幅達(dá) 8.56%，六周連漲的勢(shì)頭戛然而止，各航線運(yùn)價(jià)全面下滑，需求較淡的歐線跌幅最重，達(dá) 14.42%。

四大主要航線均未能幸免。歐洲、地中海航線跌幅顯著，分別為 14.42% 與 7.21%，凸顯市場(chǎng)需求疲軟；美線也由漲轉(zhuǎn)跌，美西下跌 6.3%，美東下跌 2.94%，美西因罷工危機(jī)解除，運(yùn)價(jià)失了支撐，下滑更快。貨代人士透露，本月 2 日起美西運(yùn)價(jià)就已下滑，到 10 日，美西每大箱從 4500 美元降至 4200 美元，美東從 5500 美元降到 5200 美元，鑒于船公司減班多，后續(xù)運(yùn)價(jià)或就此穩(wěn)?。粴W洲線本周從 3600 美元跌至 3200 美元左右，業(yè)內(nèi)預(yù)估遠(yuǎn)東到歐洲航線運(yùn)價(jià)還會(huì)下探，春節(jié)后恐跌破 3000 美元。

物流從業(yè)者分析，今年農(nóng)歷年早，下周艙位已滿，春節(jié)漸近，運(yùn)價(jià)開啟下修模式，往年節(jié)前一兩周也是如此。年關(guān)下，工廠放假出貨少，船公司推囤貨價(jià)搶貨，當(dāng)下歐線退守 3000 美元、美西線力守 4000 美元、美東退守 5000 美元。加班船也加入戰(zhàn)局，越靠近春節(jié)，船公司為消化囤貨，運(yùn)價(jià)降幅大概率越大。

再看各航線具體運(yùn)價(jià)，SCFI 數(shù)據(jù)顯示：上海到歐洲、地中海、美西、美東等航線均有不同程度下跌；波斯灣航線小漲但周跌幅仍有 5.10%；南美、東南亞航線跌幅超 13%；近洋線的遠(yuǎn)東到日本、韓國(guó)部分，每 TEU 也有幾美元到十幾美元的下跌。