紅海復(fù)航釋放存量運(yùn)力，明年全球集裝箱過?；蜻_(dá) 15
蘇伊士運(yùn)河復(fù)航在即，全球航運(yùn)市場面臨嚴(yán)峻運(yùn)力過剩挑戰(zhàn)。馬士基與達(dá)飛輪船計(jì)劃12月恢復(fù)紅海航線，但行業(yè)預(yù)測顯示，2026年全面復(fù)航或?qū)е录b箱船隊(duì)運(yùn)力過剩達(dá)14-15%，2027年進(jìn)一步攀升至20%。核心矛盾
- 1.復(fù)航進(jìn)程分歧
- ?蘇伊士運(yùn)河管理局宣稱馬士基12月初復(fù)航，達(dá)飛同步恢復(fù)，但馬士基官方回應(yīng)"日期待定"
- ?實(shí)際復(fù)航進(jìn)度受制于三大因素：保險(xiǎn)公司承保政策、胡塞武裝威脅持續(xù)性、航司風(fēng)險(xiǎn)偏好
- 2.運(yùn)力過剩沖擊
- ?當(dāng)前繞行好望角吸收約10%運(yùn)力（250萬TEU），復(fù)航將釋放這部分"隱性運(yùn)力"
- ?2025年新船交付量創(chuàng)紀(jì)錄（1000萬TEU訂單），供需失衡加劇
- ?東西航線航程縮短20-25%，變相提升實(shí)際運(yùn)力供給
- ?運(yùn)價(jià)承壓：亞歐線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)或暴跌30%，重現(xiàn)2023年價(jià)格戰(zhàn)
- ?策略分化：頭部航司或加速淘汰舊船（拆解量預(yù)計(jì)增50%），中小航司面臨兼并風(fēng)險(xiǎn)
- ?供應(yīng)鏈重構(gòu)：貨主可能重啟"Just-in-Time"模式，削弱庫存緩沖需求
